ОФЗ могут продолжить консолидироваться, - Александр Полютов,аналитик Промсвязьбанка

В четверг ОФЗ показали небольшой рост в пределах 10-30 б.п., что в целом было скорее в рамках консолидационного движения. Доходность гособлигаций немного снизилась на 5-7 б.п.: средний участок кривой гособлигаций был на уровне 9,95-10,1%, в длине – 9,65%.

Учитывая напряженность на внешнеполитической арене и намерение российских властей ввести экономические ограничения с Турцией из-за сбитого самолета в Сирии, умеренная коррекция в ОФЗ в ближайшие дни может продолжиться. Отметим, что есть риски в качестве ответных шагов со стороны России ввода "продэмбарго" в адрес Турции, что может повысить инфляционные риски, хотя по факту вклад данного события в инфляцию, по нашим оценкам, может оказаться не столь существенным (см. раздел "В фокусе").

Вместе с тем, замедление инфляции по итогам недельных данных Росстата (годовая инфляция замедлилась до 15-15,1% с 15,6% в конце октября) говорит в пользу реализации ожидаемого ЦБ сценария снижения инфляции до 12-13% по итогам 2015 г. и возможного перехода к снижению ключевой ставки, что может поддержать ОФЗ.

Сегодня ОФЗ могут продолжить консолидироваться, оценивая новые вводные данные, продиктованные геополитической обстановкой.