ЦБ может понизить ставку в пятницу на 50 б.п., - Аналитики Сбербанк КИБ

Главное событие этой недели - намеченное на пятницу заседание ЦБ. Слабый экономический рост и замедление инфляции дают веские основания рассчитывать на понижение ставки: мы ожидаем, что Центробанк понизит ключевую ставку на 50 б. п. до 10,5%. Между тем нерешительность, которую регулятор продемонстрировал в октябре, и ожидаемое повышение ставки ФРС США на следующей неделе ставят наш прогноз под угрозу. Также ожидается публикация ежеквартального обзора ЦБ по денежно-кредитной политике, отмечается в обзоре Сбербанк КИБ.

Годовая инфляция в декабре замедлилась до 15,0% с 15,6% месяцем ранее. Это было обусловлено эффектом базы сравнения, который станет еще более выраженным в течение следующих двух месяцев. Как следствие, инфляция опустится ниже 10%. По оценкам ЦБ, ввод ограничений на импорт продуктов питания из Турции будет способствовать ускорению общей инфляции на 0,2-0,4 п. п. - вполне ощутимый удар, но слишком незначительный для того, чтобы воспрепятствовать замедлению показателя.

Курс USD/RUB приблизился к уровню сопротивления в 68,90, а продажи экспортерами иностранной валюты в последнее время были ограниченными. Налоговые выплаты (оцениваемые в этом месяце в 673 млрд. руб.) могут оказать поддержку рублю на следующей неделе.

Прогноз. По мере снижения активности экспортеров рублю будет трудно противостоять давлению, оказываемому ценами на нефть. Мы ожидаем, что пара USD/RUB сегодня будет котироваться в диапазоне 68,40-68,80, говорят аналитики Сбербанк КИБ Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Абдуллаев.