Standard & Poor’s повысило рейтинг банка "Уралсиб"

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s повысила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента российского ПАО "Банк „Уралсиб”" с "SD/SD" ("выборочный дефолт") до "ССС+/С". Прогноз изменения рейтингов — "Позитивный".

Рейтинги банка "Уралсиб" были повышены после прекращения обязательств по субординированным долговым инструментам банка. По мнению экспертов, после недавней смены собственника и очищения баланса от проблемных активов благодаря получению финансовой поддержки характеристики кредитоспособности банка существенно улучшились.

16 ноября 2015 года банк "Уралсиб" объявил о прекращении всех субординированных долговых обязательств, по которым еще не наступил срок погашения, в том числе негибридных (согласно классификации Standard & Poor’s) кредитных инструментов старого типа, не предусматривающих возможность абсорбирования убытков. Standard & Poor’s рассматривает прекращение обязательств по двум негибридным субординированным двусторонним кредитным инструментам старого типа объемом $73,6 млн сроком погашения в 2017 году (полученным в 2007 году) и 6 млрд рублей сроком погашения в 2019 году (полученным в 2008 году) как событие, равнозначное неплатежу в полном объеме.

4 ноября 2015 года Банк России озвучил меры по финансовому оздоровлению банка "Уралсиб" и выбрал инвестора, готового приобрести 82% акций банка. Новый мажоритарный акционер банка — известный российский бизнесмен Владимир Коган. АСВ предоставило банку "Уралсиб" несколько долгосрочных кредитов общим объемом 81 млрд рублей для поддержания его финансовой устойчивости. Эти средства, а также средства, полученные вследствие прекращения обязательств по субординированному долгу общим объемом около 16,9 млрд рублей (за вычетом налогов), и вливания капитала в размере 16,8 млрд рублей, полученные в июле—августе 2015 года от бывшего мажоритарного собственника банка, Николая Цветкова, могут помочь компенсировать ожидаемые банком убытки по итогам 2015 года (по МСФО), связанные с обесценением инвестиций в АО "Страховая группа „Уралсиб”" в размере 19,5 млрд рублей, списанием исторического гудвилла объемом 4,5 млрд рублей, а также ожидаемые расходы на формирование резервов на возможные потери по кредитам в размере около 13 млрд рублей.

По мнению аналитиков агентства, эти меры могут обусловить существенное сокращение объема активов, взвешенных с учетом рисков, несмотря на прогнозируемые минимальные положительные результаты банка по итогам 2015 года. В Standard & Poor’s также предполагают, что банк будет стремиться достичь уровня безубыточности в 2016 году, однако для восстановления показателей маржи может потребоваться длительное время, а расходы на формирование резервов, вероятнее всего, будут отражать общую тенденцию к повышению этого показателя в российском банковском секторе. Восстановление показателей может происходить в форме стабилизации расходов на резервирование и оптимизации издержек. Вместе с тем в течение нескольких лет показатели прибыльности банка "Уралсиб", скорее всего, будут ниже, чем до финансового кризиса 2008 года.

Вместе с тем аналитики полагают, что коэффициент капитала, скорректированный с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), составит 7,0–7,5% в ближайшие 12–18 месяцев и будет существенно выше, чем в конце 2014 года, когда он составлял всего 2,9%. Очевидно, в соответствии с решением совета директоров Банка России банк "Уралсиб" продолжает операционную деятельность в рамках утвержденного плана участия АСВ. Аналитики Standard & Poor’s полагают, что в этом случае регулятор проявляет толерантность и позволяет допускать нарушения регулятивных требований. Однако несмотря на то, что в ближайшие 12–18 месяцев прогнозируемый экспертами коэффициент RAC может находиться на уровне, соответствующем "умеренной" или "адекватной" оценке показателей капитализации банка, Standard & Poor’s ограничивает свою оценку показателей как "очень слабых" в соответствии с нашими критериями. По состоянию на 1 декабря 2015 года коэффициент достаточности уставного капитала (Н1.0) банка "Уралсиб" составлял около 7% (минимальное значение, установленное регулятором,— 10%), что обусловлено главным образом различиями в принципах бухгалтерского учета по РСБУ и МСФО в отношении учета позитивных результатов финансовой поддержки от АСВ. Как отмечают аналитики агентства, банк "Уралсиб" подал заявку на получение поддержки капитала 2-го уровня в рамках проводимой АСВ программы докапитазации банков, и ожидаемое вливание капитала может обусловить улучшение показателей достаточности капитала банка в зависимости от размера субординированного займа. Эксперты также полагают, что банк демонстрирует готовность выполнять все регулятивные требования. Если Standard & Poor’s отметит устойчивое улучшение показателей банка, это может обусловить позитивное рейтинговое действие.

Standard & Poor’s по-прежнему оценивает бизнес-позицию банка "Уралсиб" как "слабую", поскольку полагает, что его рыночная доля и способность генерировать стабильную прибыль существенно ухудшились в последние годы. Накопленные убытки и сокращение запасов капитала негативно повлияли на стабильность бизнеса банка. По мнению аналитиков, банку потребуется значительное время для восстановления прочной позиции на рынке, которую он занимал ранее. Существенное увеличение запасов капитала банка поспособствует восстановлению динамики развития бизнеса. Standard & Poor’s ожидает, что новый мажоритарный акционер Коган и управленческая команда подготовят новую стратегию развития банка в начале 2016 года. Вместе с тем эксперты ожидают, что банк "Уралсиб" будет демонстрировать низкие темпы роста в реальном выражении в 2016 году, учитывая неблагоприятную ситуацию в экономике, препятствующую достижению качественного роста бизнеса.

По прогнозам экспертов, качество активов банка "Уралсиб" может несколько снизиться вследствие ухудшения экономической ситуации в России, но Standard & Poor’s ожидает, что доля проблемных кредитов (просроченных больше чем на 90 дней) не будет существенно превышать средний показатель по банковской системе в 2015 году главным образом благодаря низким темпам роста кредитного портфеля в 2015 году и небольшому объему кредитования организаций, работающих в секторах с высоким уровнем рисков, таких как сектор коммерческой недвижимости и необеспеченное кредитование физических лиц. По состоянию на 30 сентября 2015 года доля проблемных кредитов банка составляла около 14% кредитного портфеля, а коэффициент покрытия кредитов резервами — 73%. Как следствие, агентство оценивает позицию банка по риску как "адекватную".

Standard & Poor’s оценивает показатели фондирования банка как "средние". Основным источником фондирования банка являются депозиты клиентов. По состоянию на 30 сентября 2015 года отношение "кредиты / депозиты" на уровне 70% является менее агрессивным, чем в среднем по банковскому сектору. Клиентская база банка оставалась в целом стабильной в последние два месяца, когда банк "Уралсиб" начал выполнять программу финансового оздоровления. В настоящее время банк "Уралсиб" имеет "адекватные" показатели ликвидности. Согласно экспертной оценке, денежные средства и инструменты денежного рынка составляют около 20% совокупных активов, еще 10% составляют средства, размещенные в российские государственные облигации. Отмечается, что консолидированная дочерняя лизинговая компания банка "Уралсиб" в настоящее время ведет переговоры о реструктуризации кредита объемом 3,5 млрд рублей. Standard & Poor’s не присваивает рейтинги этому выпуску долговых обязательств и лизинговой компании, и согласно собственным критериям реструктуризация долга дочерней компании не обязательно приведет к понижению рейтинга банка. Вместе с тем аналитики ожидают, что банк "Уралсиб" продолжит исполнять другие обязательства по мере наступления сроков их погашения, особенно обязательства перед вкладчиками.

Standard & Poor’s пересмотрело свою оценку значимости банка "Уралсиб" для российской банковской системы с "умеренной" на "низкую". В связи с этим агентство больше не добавляет дополнительные ступени к оценке характеристик собственной кредитоспособности банка (stand-alone credit profile — SACP) за счет возможной поддержки от государства. Standard & Poor’s считает Правительство РФ готовым оказывать поддержку банковскому сектору страны, но отмечает, что объем поддержки был недостаточным для всех групп кредиторов банка, перед которыми были прекращены обязательства субординированного характера, в том числе долговые обязательства, выпущенные до 2014 года, которые, по мнению агентства, не имеют соответствующих механизмов абсорбирования убытков.

В связи с этим Standard & Poor’s ограничивает оценку SACP банка "Уралсиб" уровнем "ссс+". Согласно критериям агентства, способность банка выполнять свои финансовые обязательства в ближайшие 12 месяцев будет по-прежнему зависеть от условий ведения бизнеса, а также финансовой и экономической ситуации.

Прогноз "Позитивный" по рейтингам банка отражает мнение аналитиков о значительном улучшении показателей капитализации банка "Уралсиб". Standard & Poor’s может повысить рейтинги банка в ближайшие 12 месяцев, если его способность генерировать прибыль будет устойчиво повышаться и при этом банк будет соблюдать регулятивные показатели достаточности капитала, которые в настоящее время не соблюдает.

Одним, но не единственным условием позитивного рейтингового действия является устойчивое повышение коэффициента достаточности уставного капитала банка (Н1.0) до уровня, превышающего минимальное значение, установленное Банком России. Для повышения рейтингов банка "Уралсиб" до категории "В" Standard & Poor’s должно быть уверено в том, что его новая стратегия, которая должна быть озвучена в начале 2016 года, будет способствовать улучшению слабых финансовых показателей банка, а его бизнес-модель продемонстрирует устойчивость в течение длительного времени даже в условиях неблагоприятной операционной среды, прогнозируемой в России в 2016 году.

Standard & Poor’s может понизить рейтинги банка "Уралсиб", если отметит, что дополнительные убытки, которые в настоящее время не предусматриваются прогнозом, не будут компенсироваться поддержкой в форме капитала со стороны существующего бенефициара, или участием третьей стороны, или другими мерами поддержки. Standard & Poor’s может предпринять негативное рейтинговое действие, если новые собственники не смогут быстро восстановить финансовый профиль банка или если аналитики будут отмечать признаки значительного сокращения запасов ликвидности банка.