Укрепление доллара относительно рубля практически не вызывает сомнений, - Аналитики Сбербанк КИБ

Цены на нефть будут оставаться низкими на протяжении более длительного времени. Возобновившееся падение цен на нефть Brent, сейчас опустившихся существенно ниже минимума 2008 года, оказывает сильное давление на рубль: сейчас курс USD/RUB превысил 75. Неблагоприятные макроэкономические новости из Китая и ожидаемое возобновление поставок из Ирана, которые, как ожидается, усугубят переизбыток предложения, способствуют сохранению напряжения на рынке нефти, говорится в обзоре Сбербанк КИБ.

На внутреннем рынке внимание на этой неделе будет сосредоточено на данных по инфляции. Окончательный показатель за декабрь, по всей видимости, подтвердит тот факт, что 2015 год завершился еще более пессимистично, чем предполагалось ранее: согласно предварительной оценке, официальный годовой ИПЦ опустился с 15,0% в ноябре до 12,9% в декабре. Первые данные по инфляции в наступившем году должны выйти в среду и будут охватывать две праздничные недели. Умеренное повышение индикатора относительно предыдущей недели на 0,1-0,2% поддержит хрупкую надежду на вероятное снижение ключевой ставки ЦБ 29 января, несмотря на то, что рубль продолжает сдавать позиции.

Аналитики Сбербанк КИБ отмечают, что низкие цены на нефть и увеличение государственных расходов в конце года, скорее всего, продолжат оказывать давление на российскую валюту, при этом побочным эффектом этих явлений может стать ускорение инфляции. В сложившихся обстоятельствах неуверенность в действиях ЦБ, наблюдавшаяся в 2П15, может свидетельствовать о вероятном отказе регулятора от решительных шагов еще на протяжении какого-то времени до начала второй серии понижений ставки.

Укрепление доллара относительно рубля в краткосрочной перспективе практически не вызывает сомнений. В свете этого инвесторы будут ждать комментариев российских чиновников после возобновления торгов на локальных площадках, указывают аналитики Сбербанк КИБ Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Абдуллаев.