Заседание ЦБ: рынок не ждет новостей, - Гульнара Хайдаршина,замначальника департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка

С момента финального в 2015 году заседания Банка России по вопросу ключевой ставки (11 декабря) дискуссия о возможном ее сохранении на неизменном уровне сместилась в сторону оценки риска ее повышения в условиях девальвации рубля.

Мы ожидаем, что на заседании 29 января Банк России сохранит ключевую ставку неизменной и продлит паузу в смягчении денежно-кредитной политики. Основными аргументами в пользу данного решения могут являться нестабильность на финансовых рынках и повышенные инфляционные риски, обусловленные девальвацией рубля.

В настоящее время мы считаем, что регулятор может вернуться к смягчению денежно-кредитной политики не ранее 2П16.

В условиях охлаждения экономики вероятность резкого повышения ключевой ставки с целью стабилизации курса рубля мы оцениваем как низкую, поскольку в распоряжении Банка России имеется широкий спектр других стабилизационных инструментов.