Бумага вместо долларов

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев предложил поменять валютные излишки банков на номинированные в валюте облигации. Больше всего "лишней" валюты у Сбербанка и ВТБ.

Баланс пассивов и активов

"Сейчас банки испытывают избыток валютных пассивов, переизбыток валюты, и им даже трудно становится их размещать. Мы сейчас думаем, какие специальные меры могут быть для того, чтобы этот избыток снимать", — сказал журналистам глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев (цитата по "Интерфаксу"). В качестве одной из мер, для того чтобы сбалансировать валютные пассивы банков, может быть рассмотрено предложение о выпуске специальных номинированных в валюте облигаций, добавил Улюкаев.

У российских банков нет проблемы избытка валютной ликвидности, утверждает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. "В целом в российской банковской системе есть открытая валютная позиция, то есть валютные активы превышают валютные обязательства", — говорит он.

Расчеты экспертов Национального рейтингового агентства (НРА) показывают, что у большинства российских банков валютные активы выше пассивов — среднее значение открытой валютной позиции на балансе составляет 2,3% от активов. У 69 из 99 крупнейших банков по активам (исключая Альфа-банк, который не раскрывает данные по валюте) валютные активы превышают валютные обязательства (они выдают валюты больше, чем привлекают). При девальвации рубля такие банки выигрывают от переоценки активов в валюте, говорит главный экономист НРА Максим Васин. Наибольшая открытая валютная позиция у "ФК Открытие" — 347,5 млрд руб., следует из данных НРА. Максимальная позиция относительно активов — у "Югры", Дойче Банка, "Таврического", говорит Васин. "Значительный дисбаланс в валютах активов и обязательств этих банков выглядит как сознательный элемент их стратегии, хотя, с другой стороны, выдавать кредиты в валюте российским заемщикам довольно рискованно", — добавляет он.

Владельцы валютных излишков

Тем не менее у крупнейших государственных российских банков — Сбербанка и ВТБ — валютные обязательства больше валютных активов. Это означает, что у них как раз и есть избыточная валюта. Больше всего ее у Сбербанка, валютные обязательства которого превышают его валютные активы на 292,4 млрд руб.

Ранее об избытке валюты говорили представители банка ВТБ. В 2015 году банк сделал предложение инвесторам о выкупе собственных еврооблигаций, объяснив свое решение как раз тем, что у него много валюты. "Мы провели несколько обратных выкупов, и у нас уже не было такого большого излишка валюты, который мы наблюдали в прошлом году", — говорил ранее "Интерфаксу" зампред правления банка Герберт Моос. ВТБ собирается продолжить практику buyback и в этом году, но пока рыночные условия этому не благоприятствуют, при этом часть валютной ликвидности будет стерилизована за счет погашения синдицированного кредита на $2 млрд в апреле, сообщил зампред ВТБ.

Согласно расчетам НРА, валютные обязательства ВТБ больше его валютных активов на 1 января 2016 года на 81,4 млрд руб.

"Для банков будет важно, чтобы новый инструмент соответствовал требованиям ЦБ. В целом же говорить о предметном интересе к нему будет возможно только после появления информации о его конкретных параметрах", — говорится в ответе пресс-службы ВТБ на запрос РБК.

На третьем месте по валютным "излишкам" Промсвязьбанк (53,7 млрд руб.), за ним следует Газпромбанк (40,2 млрд руб.) и Россельхозбанк (31,8 млрд руб.). Также много валюты было у Внешпромбанка, валютные пассивы которого превышали активы на 42,7 млрд руб. Но этот банк лишился лицензии в январе 2016 года.

В условиях девальвации короткая валютная позиция (так называется ситуация, когда валютные обязательства больше валютных активов) нуждается в хеджировании, так как в противном случае рост стоимости обязательств приведет к убыткам, говорит Васин. "Перечисленные банки достаточно много средств привлекают в валюте — как в виде валютных вкладов и депозитов, так и через выпуск валютных облигаций, в том числе субординированных", — добавляет он.

Некоторые банки действительно могут нуждаться в инструментах размещения валютных пассивов, говорит Васин. "Возросло число желающих держать средства в валюте, а размещать ее сейчас довольно сложно", — добавляет он. Будут ли банки покупать облигации, номинированные в валюте, зависит от предложенных условий, говорит Порывай. "Если государство предложит не слишком длинные и доходные инструменты, то банкам это будет интересно. Банки и сейчас активно покупают на открытом рынке российские евробонды", — говорит он.

Екатерина МЕТЕЛИЦА

Таблицу к статье можно посмотреть на сайте источника .