Минфин может вернуться к ОФЗ в юанях во II половине года, - Александр Кудрин,стратег Сбербанк КИБ

В пятницу, выступая в Шанхае, министр финансов РФ Антон Силуанов сообщил, что Россия может отказаться от размещения ОФЗ в юанях в 2016 году. Основанием для подобного шага может стать успешное размещение суверенных еврооблигаций на сумму $3 млрд., в случае чего лимит, установленный бюджетом на заимствования в иностранной валюте, будет исчерпан, отмечает стратег Сбербанк КИБ Александр Кудрин.

Этот комментарий в первую очередь свидетельствует о том, что РФ всерьез намерена выйти на первичный рынок еврооблигаций, впервые после 2013 года. Ситуация на нем сейчас довольно благоприятная, и мы полагаем, что правительство могло бы разместить свои ценные бумаги на большую сумму, порядка $5-7 млрд. Однако технически это невозможно, так как существует упомянутый выше лимит, включенный в закон о бюджете.

По мнению Александра Кудрина, при пересмотре бюджета, который ориентировочно состоится во втором квартале, лимит внешних заимствований следует пересмотреть в сторону повышения (до $7-8 млрд.), чтобы дать правительству большее пространство для маневра. Тем не менее, чтобы не упустить нынешний благоприятный момент, властям действительно стоит задуматься о выпуске бумаг на всю сумму, предусмотренную существующим лимитом.

Что же касается ОФЗ в юанях, то с самого начала этот проект выглядел амбициозным, и его реализация предполагает решение многих инфраструктурных проблем. Мы полагаем, что Минфин вполне может вернуться к нему во 2П16, когда все технические препятствия будут устранены, прогнозирует Александр Кудрин из Сбербанк КИБ.