ЦБ РФ в марте сохранит ключевую ставку на уровне 11%, - Аналитики Росбанка

Аппетит к риску на глобальных валютных рынках остается высоким: основные конкуренты рубля завершили день в плюсе к доллару (турецкая лира -1.0%, южноафриканский рэнд -1.8%, бразильский реал -2.0%). Российская валюта, в свою очередь, вчера находилась в лидерах роста (USDRUB 73.33, -2.5%), подхватив оптимизм сырьевых площадок (Brent +2.3%): нефть продолжает консолидироваться выше отметки $36/барр. в свете сокращения (хотя и не такого заметного) добычи в США и странах ОПЕК в феврале.

С приближением заседания ЦБ (18 марта) вопрос об изменении позиции российского регулятора становится все более интересным. В части процентной политики интрига выглядит минимальной – мы ожидаем сохранения ставки на уровне 11%. Вместе с тем, недавние успехи рубля, отсутствие ускорения в динамике недельной инфляции и некоторая стабилизация инфляционных ожиданий населения оставляют шансы на смягчение тона риторики регулятора – с ультра жесткого на умеренный. Эти ожидания уже оказывают рынку локальных активов поддержку, что наряду с отсутствием новых внешних негативных факторов объясняет заметные успехи рубля.