ЦБ РФ может снизить ставку в I полугодии 2016 года, - Аналитики Сбербанк КИБ

В период с 21 по 29 февраля индекс потребительских цен в России вырос на 0,1%. В результате недельная инфляция вернулась к обычному (нормальному) для России уровню. Напомним, что в январе и в первые три недели февраля недельная инфляция ускорилась до 0,2% на фоне ослабления рубля, наблюдавшегося в конце декабря и начале января. Пока неясно, насколько устойчива "нормализация" недельной инфляции. На наш взгляд, эффект девальвации либо уже исчез, либо сходит на нет, о чем свидетельствует февральское снижение цен на важные категории продукты питания, отмечают стратеги Сбербанк КИБ.

Например, яйца подешевели на 2,6%, свинина - на 1,6%, мясо курицы - на 1%, говядина - на 0,1%, т. к. в этих сегментах сильны позиции локальных производителей. Самая высокая инфляция наблюдалась в сегменте фруктов и овощей (помидоры подорожали на 6,5%, яблоки - на 4,6%, огурцы и морковь - на 4,1%), а также в тех сегментах, где высокая доля импортной продукции.

Средняя дневная инфляция значительно замедлилась: с 0,031% в январе до 0,024% в феврале. За период с 1 по 29 февраля инфляция составила 0,7%, тогда как годом ранее за февраль (который был короче на один день) потребительские цены выросли на 2,2%. В результате годовая инфляция снизилась до 8,3%, а с начала года рост цен составил 1,7%. Мы по-прежнему прогнозируем, что в текущем году инфляция будет на уровне 8,8% (или даже ниже).

"Нормализация" недельной инфляции повышает вероятность того, что ЦБ РФ начнет снижать процентные ставки в 1П16, прогнозируют Евгений Гавриленков, Антон Струченевский и Сергей Коныгин из Сбербанк КИБ.