Короткие ставки денежного рынка все еще комфортно низки, - Аналитики Росбанка

Аукционы рублевой ликвидности вчера вновь встретили повышенный интерес со стороны банков: 50 млрд руб. 3-месячных кредитов под нерыночные активы и поручительства от ЦБ были размещены с переспросом в 3.5 раза, 27.4 млрд руб. 24-дневных депозитов Пенсионного фонда - с переспросом в 2.7 раза. Данная ситуация, однако, связана прежде всего с постепенным сжатием объемов предложения рублевой ликвидности от ЦБ и не свидетельствует о нехватке рублей у банков. Короткие ставки денежного рынка все еще комфортно низки (Mosprime o/n 11.14%).

С валютной ликвидностью ситуация обстоит иначе. Аукцион месячного валютного репо с ЦБ вчера был выбран почти полностью - 3.0 млрд долл. из 3.3 млрд долл. - при этом рублевый базис остается в зоне значений, свидетельствующих об относительном дефиците долларов в системе (-175 бп для 1 года). Банки все еще проходят через пик рефинансирования задолженности по валютному репо перед ЦБ, до окончания которого (середина апреля) уровень стресса вряд ли снизится.