ЦБ РФ сохранит ставку в марте на уровне 11%, - Аналитики Росбанка

В понедельник российская валюта завершила день в минусе (USDRUB 70.04, +0.5%) на фоне "медвежьей" динамики нефти (Brent -2.1%). Однако, торговая активность была ниже средней ($5.8 млрд против $6.9 млрд в среднем с начала года).

На текущей неделе основными событиями для локального валютного рынка станут решения центральных банков: американского (16 марта) и российского (18 марта). Вероятные итоги заседания FOMC в целом не содержат интриги в части решения по ставке Fed Funds (сохранится на уровне 25-50 бп), однако мягкий характер риторики ФРС, ожидаемый нашими коллегами из SG, может подтвердить оптимистичный настрой валют развивающихся рынков, что также пойдет на пользу и российской валюте.

Действия ЦБ на ближайшем заседании (18 марта) также могут оказать рублю поддержку. В соответствии с нашим базовым сценарием, ЦБ сохранит ключевую ставку неизменной (11%) – подобное решение также не вызывает сомнений и у абсолютного большинства участников опроса Bloomberg. Кроме того, мы видим возможность для смягчения риторики регулятора на фоне некоторого улучшения внешнего фона и снижения инфляции в РФ (8.1% по итогам февраля). Альтернативой нашему базовому сценарию может стать решение регулятора сохранить ставку на прежнем уровне и оставить жесткую риторику неизменной. Подобный исход будет, скорее, негативен для рубля, т.к. решение сможет вызвать фиксацию прибыли в ОФЗ и, как следствие, отток средств из рублевых активов.