Выгоды и потери банков от девальвации рубля

С начала нынешнего экономического кризиса рубль девальвировался больше чем вдвое. Последствия этой девальвации будут влиять на банковскую систему России еще долго, даже после остановки резкого падения курса национальной валюты.

Выгод немного

В самые горячие дни девальвации банки получили значительную прибыль от комиссий за обменные операции как от частных, так и от корпоративных клиентов. Выиграли и те, кто размещал средства в иностранные активы.

В отчете Rouble Depreciation Will Pressure Capital And Loan Quality вице-президент — старший аналитик агентства Moody’s Ираклий Пипия отмечает, что некоторые банки могут извлекать выгоду от девальвации, так как их прибыль от зарубежных операций будет пересчитана в рубли по более высокому курсу. Но за исключением Сбербанка и ВТБ, у которых зарубежные активы составляют до 10%, большинство российских банков имеют небольшой объем операций за рубежом. Поэтому эксперт считает, что воздействие девальвации на рентабельность в целом по банковской системе будет отрицательным.

В отчете Standart&Poor`s "Девальвация национальных валют на развивающихся рынках региона EMEA обуславливает повышение рисков для банков" аналитики назвали три основных риска для банков при девальвации нацвалют: рост потерь по кредитам в инвалюте, зависимость от иностранных заимствований и потери вследствие разрыва валютной структуры активов и пассивов.

Капитал под давлением

На капитал банков при девальвации рубля давит необходимость досоздания резервов под кредиты в валюте, а также необходимость списания части кредитов как в валюте, так и в рублях из-за ухудшения финположения заемщиков.

Дмитрий Феденков, начальник аналитического управления Нордеа-банка, отметил: "Банки со значительной долей валютных активов столкнулись с проблемой снижения норматива достаточности капитала. Без отмены регуляторных послаблений в части учета валютных составляющих баланса каждые 10 рублей ослабления курса рубля стоят среднему банку порядка 0,5 процентного пункта достаточности капитала".

Юрий Тулинов, руководитель управления рыночных исследований и аналитики Росбанка, обращает внимание на то, что, несмотря на масштабную госпрограмму докапитализации норматив Н1.0 по сектору снизился за 2014–2015 годы с 12,8% до 12,7%. А с учетом того, что почти треть кредитного портфеля составляют ссуды в инвалюте, девальвация рубля может привести к падению коэффициента достаточности капитала банков на 30 базисных пунктов, добавляет Ираклий Пипия из Moody’s.

Аналитик Райффайзенбанка по облигациям Денис Порывай приводит расчеты: "По нашим оценкам, при курсе 77 рублей за доллар запас собственных средств соответствует показателю достаточности базового капитала Н1.1 по Базель-III на уровне 6,9% против 8,7% на 1 ноября 2015 года, что выше допустимого минимума 4,5%. Для того чтобы Н1.1 ушел ниже 5%, достаточно ослабления рубля до 110 за доллар, что свидетельствует о наличии адекватного запаса собственных средств у банков". Аналитик обращает внимание, что ситуация с капиталом сильно неоднородна по банковской системе и присутствует большой объем плохих недорезервированных кредитов. Поэтому потребность в докапитализации у некоторых банков даже из топ-20 может возникнуть уже на уровне 80 рублей за доллар, в то время как источники нового капитала — средства акционеров, НПФ, госсредства сильно истощены.

Плохих кредитов стало больше

В результате девальвации рубля серьезно изменились условия работы корпоративных заемщиков. А падение реальных доходов рядовых россиян снизило их возможность погашать платежи по розничным кредитам. Эти события внесли заметный вклад в падение прибыльности работы банков. Юрий Тулинов из Росбанка отметил ухудшение качества валютных заемщиков: доля просроченных кредитов за 2015 год выросла с 1,7% до 3,3% в корпоративном сегменте и с 15,5% до 21,0% в рознице.

В зоне риска оказались компании, которые заняты торговлей импортными товарами массового спроса от автомобилей до бытовой техники и одежды. Пострадали перевозчики грузов, авиа- и туристические компании, производители дорогих товаров длительного пользования.

Ираклий Пипия из Moody’s подчеркнул, что максимальный риск потерь приходится на кредиты юрлицам-резидентам в инвалюте, составляющие около 21% от общей величины банковских кредитных портфелей. Не все подобные кредиты были выданы компаниям со стабильной валютной выручкой. Но даже такие заемщики могут пострадать от снижения цен на экспортируемое сырье. Эксперт оценивает возможный рост проблемных кредитов с 11% на конец 2015 года до 14–16% в 2016 году.

Изменение структуры балансов

К кризису 2014–2016 годов банковская система России оказалась подготовлена гораздо лучше, чем к кризису 2008–2009 годов, когда открытая валютная позиция (превышение валютных обязательств над валютными активами) была сравнима с капиталом банковской системы. Однако международные санкции, которых не было во время прошлого кризиса, серьезно затруднили доступ российских банков и компаний на рынки международного капитала.

Аналитики Standart & Poor`s напоминают, что для российских банков чистая открытая валютная позиция не превышала 5% от капитала на середину 2015 года, что ослабляет прямое влияние резкой девальвации рубля на банки. При этом объем внешних заимствований российских кредитных организаций оценивается как ограниченный — менее 15% обязательств. А Банк России готов предоставлять банкам значительные объемы фондирования в инвалюте при помощи операций РЕПО.

Главный экономист Альфа-банка — руководитель центра макроэкономического анализа Наталья Орлова отмечает: "Девальвация 2014–2015годов произошла в результате ухудшения внешней среды и, в частности, в условиях введения санкций, что привело к необходимости снижать объемы внешнего долга и ослабило базу фондирования российских банков. Ведь не секрет, что до этого значительная часть длинных пассивов приходила с мировых рынков капитала. Банки переключились на инструменты рефинансирования Банка России, зависимость от которых сохраняется до сих пор".

Дмитрий Монастыршин, главный аналитик Промсвязьбанка, напоминает, что обесценение рубля стало причиной снижения реальных доходов населения и привело к снижению розничного кредитования. Изменилась модель поведения населения — люди увеличили долю сбережений. В прошлом году банки зафиксировали рекордный приток средств населения в размере 4,6 трлн рублей. При этом рублевые остатки на депозитах физлиц выросли на 19,7%, а валютные (при пересчете в рубли) — на 40,9%.

Ростом доли инвалюты в активах и пассивах банков всерьез обеспокоен регулятор. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина недавно объявила 2016 год годом дедолларизации балансов банков, имея в виду сокращение доли валютных депозитов и корпоративных кредитов.

Какие еще пока скрытые последствия девальвации проявятся в 2016 году?

В отчете 2016 Outlook: CIS and Georgian banks аналитики агентства Fitch предсказали в 2016 году нарастание проблем с возвратом валютных кредитов у российских компаний в отраслях строительства, импорта и транспорта, так как некоторые заемщики получали валютные кредиты без достаточного объема валютной выручки. "Избыточная волатильность курса негативно воздействует на многие компании реального сектора и создает угрозы роста просроченных кредитов в банках, в частности в 2016 году",— добавляет Наталья Орлова из Альфа-банка.

Ираклий Пипия из Moody’s обращает внимание на неравномерность последствий девальвации внутри банковской системы. Банки, участвующие в программе государственной рекапитализации в 2015 году, а также с доступом к более широкой клиентской базе перенесут девальвацию легче, чем небольшие кредитные учреждения с менее дифференцированной клиентской базой и концентрированными источниками дохода.

Весь 2016 год российские банки будут заняты продолжением разбора проблем, в том числе возникших из-за девальвации рубля. Из-за того что за последние пару лет государство выделило огромные средства на санацию проблемных банков и на выплаты вкладчикам банков-банкротов, на помощь государства в 2016 году смогут рассчитывать лишь самые крупные банки. Остальным же предстоит справляться с трудностями самостоятельно.

Владислав ЛЕЙБОВ