Росстат смог приятно удивить позитивным отчетом по инфляции за март, - Аналитики Росбанка

Оценка прироста цен по широкой группе товаров оказалась немного лучше недельной оценки: 7.3% г/г против 8.1% г/г в феврале. С учетом сезонности, цены на плодовоовощные товары продолжили снижение (по сравнению с предыдущим годом), что указывает на продолжение адаптации рынка к продуктовым импортным ограничениям. Вместе с тем, устойчивость цен на услуги, в сочетании с небольшим ростом в продуктовом сегменте (без учета фруктов и овощей) может слегка затруднить "охлаждение" инфляционных ожиданий (данный процесс, согласно опросу ЦБ, происходит крайне медленно – 14.7% г/г в марте).

Из позитивных изменений следует отметить замедление базовой инфляции (без учета цен на продукты, услуги ЖКХ, топливо и табак), что подтверждает снижение эффекта переноса курса на внутренние цены. При этом, мы не настроены слишком оптимистично, в свете того, что накопленный эффект курса достаточно высок, из-за чего базовая инфляция сейчас превышает общую инфляцию, начиная с начала года (8.1% г/г против 7.3% в марте). Подобная ситуация будет мотивировать консервативность политики ЦБ.