Лагард: без отрицательных ставок ситуация в экономике была бы хуже

Если бы не введение отрицательных процентных ставок, то экономическая ситуация в мире была бы намного хуже, заявила директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард в интервью агентству Bloomberg.

Лагард положительно оценивала минусовые учетные ставки ряда ЦБ еще в марте, теперь эта позиция получила некоторое обоснование. Ранее МВФ разместил исследование, вывод которого — отрицательные ставки в целом "являются дополнительным стимулом монетарной политики и создают облегчение условий финансирования, поддерживающие стабильность спроса и цен".

"Мы активно работаем над исследованием воздействия отрицательных процентных ставок, так как оно имеет широкие последствия. И, как я говорила, если бы мы у нас не было отрицательных процентных ставок, мы были бы в гораздо худшей ситуации", — сказала Лагард, признав при этом, что негативным, но ожидаемым последствием отрицательных ставок стало ослабление банковского и страхового сектора.

Отрицательные процентные ставки уже ввели ЦБ Дании, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Швеции, Банк Швейцарии, Банк Японии и Венгерский национальный банк. В основном до отрицательных значений были понижены ставки по депозитам — от минус 0,05% в Венгрии до минус 1,25% в Швеции.

Исследование МВФ указывает, что отрицательное влияние таких ставок возможно и в долгосрочной перспективе — рост уровня погашения долгов наличкой, вред для страховщиков и пенсионно-накопительных фондов, чрезмерный спрос на рисковые активы. Лагард также заявила, что для роста экономики денежно-кредитная политика должна поддерживаться структурными реформами, а без них это "пустая трата ресурсов".

Так, в ходе интервью Лагард отметила тяжелое состояние стран — производителей и экспортеров сырья. По ее мнению, экономическая модель для таких стран должна быть полностью перестроена, прежде всего им нужна консолидация бюджетов. Среди стран, которые уже начали заниматься этим, Лагард выделила ОАЭ, Кувейт и Саудовскую Аравию.