В банковской системе появились признаки излишней ликвидности

За март активы банковского сектора сократились на 2,6%, но без учета валютной переоценки (курс доллара за март снизился на 11%) увеличились – на 1% до 81,1 трлн руб. При этом кредиты реальному сектору сократились на 0,3%, населению – на 0,2% (оба показателя после очистки от эффекта переоценки).

Как сообщают "Ведомости" , в условиях, когда кредитование падает, обычная практика банков – наращивать портфель ценных бумаг. В марте портфель бумаг без учета переоценки вырос на 1,5%. Помимо вложений в ценные бумаги банки пристраивают свободную ликвидность на счетах в ЦБ.

Фактически банки превращаются из заемщиков в нетто-кредиторов регулятора. Задолженность банков по кредитам ЦБ сокращается уже несколько месяцев подряд, но в марте банки, помимо ЦБ, существенно – в 1,7 раза – сократили и привлечение средств Минфина.

Переход от структурного дефицита ликвидности к профициту, "пожалуй, главный тренд на банковском рынке", считает аналитик Fitch Александр Данилов: "Это связано с тем, что правительство тратит резервные фонды, которые номинированы в валюте, на финансирование дефицита бюджета, а ЦБ покупает эту валюту, эмитируя рубли, которые в итоге оказываются на счетах у банков". 

По словам Данилова, в перспективе речь может идти вообще об избыточной ликвидности у банков, которую ЦБ придется абсорбировать, предлагая им размещать у себя депозиты или покупать специальные облигации, "чтобы не допустить слишком резкого всплеска кредитования, что было бы чревато ростом инфляции и девальвационных ожиданий".