ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на уровне 11%, - Аналитики Росбанка

Согласно оценке Росстата, прирост ИПЦ за неделю к 25 апреля вернулся к уровню 0.1% н/н, что позволило годовой инфляции стабилизироваться на отметке 7.4% г/г. Интересно отметить, что среднесуточный темп прироста цен снизился до 0.020% в день против 0.028% в день неделей ранее, когда повышение было связано с ростом тарифов на пассажирские перевозки. Инфляция в плодовоовощном сегменте незначительно ускорилась (0.8 н/н против 0.5 н/н ранее), в то время как в остальных товарных группах рост цен колеблется в довольно широком диапазоне (от -0.6% н/н до +0.7% н/н).

Дезинфляционный тренд 1к’16 и улучшение внешних условий вряд ли окажут влияние на исход заседания ЦБ. Мы полагаем, что регулятор сохранит ключевую ставку без изменений (11%), поскольку все позитивные моменты может перевесить высокий темп базовой инфляции, а также неопределенность в отношении бюджетной политики. Кроме того, улучшение ситуации с рублевой ликвидностью продолжит способствовать смягчению условий кредитования даже при неизменной процентной политике.