Рынок ОФЗ пережил резкую смену настроений в течение дня, - Аналитики Росбанка

Утром, отыгрывая улучшение внешнего фона накануне, покупатели ожидаемо утянули доходности бумаг дальше вниз: к обеду их снижение достигало 7 бп. Примечательно, что в качестве "водораздела" выступил аукцион 15-летних ОФЗ 26218, по итогам которого все 10 млрд руб. были размещены в рамках одной заявки по цене чуть выше рынка, а 22 млрд руб. спроса сторонних участников остались неудовлетворенными. Очевидно, участников рынка расстроила подобная тактика со стороны Минфина. Второй аукцион по размещению 5-летних ОФЗ 26217 прошел со значительно более низким спросом – на уровне 10.6 млрд руб. – при размещенном объеме в 7.0 млрд руб. По итогам дня доходности ОФЗ снизились на 2-4 бп.

Мы не склонны делать далеко идущих выводов из отдельно взятого первичного аукциона ОФЗ, но полагаем, что участники рынка ОФЗ склонны ожидать менее концентрированного удовлетворения заявок в рамках первичных аукционов, особенно при размещении новых рыночных бенчмарков.