Тактические действия ЦБ в рамках определения лимита недельного аукциона вызывают вопросы, - Аналитики Росбанка

Прогноз факторов ликвидности выделяет приток бюджетных средств в объеме 240 млрд руб., что в совокупности с прочими факторами и расчетами с ЦБ требует предоставления 400 млрд руб. через стандартные инструменты рефинансирования. Однако лимит определен на уровне 150 млрд руб. По нашему мнению, причина кроется в накопленных с начала недели средствах на корсчетах и депозитах – корсчета сегодня утром превысили 1.8 трлн руб., а депозиты остались на уровне 300 млрд руб.

Таким образом, регулятор рассчитывает абсорбировать порядка 250 млрд руб. свободных остатков, что должно удерживать базовые индикаторы Mosprime о/н и Ruonia о/н в диапазоне 11.20-11.40%. Фронтальные ставки на кривой кросс-валютных свопов показали первые признаки снижения напряжения (XCCY 1 неделя 10.75%, -9бп), однако мы не ждем их быстрого возвращения к апрельским уровням.