Российские бонды пользуются высоким спросом, - Аналитики Райффайзенбанка

Благодаря позитивной динамике нефти и ралли в UST суверенные бонды Russia 42, 43 вчера подорожали на 2,5 п.п., при этом их доходности опустились ниже YTM 5%. В сравнении с близкими к нулевым ставками в еврозоне бонды РФ остаются очень привлекательными для нерезидентов в условиях текущих цен на нефть. С высоким спросом прошло размещение 7-летних бондов НЛМК в объеме 700 млн долл.: доходность на уровне 4,5% годовых не предполагает какой-либо премии к бумагам 1-го эшелона (LUKOIL 23, NVTKRM 22). Также сегодня сбор книг на покупку проводят представители 2-го эшелона - Евраз (5,5-летние бумаги с YTM 7,25-7,5%) и Совкомфлот (7-летние бумаги в районе YTM 5,75%). В случае Евраза предполагается заметная премия к находящимся в обращении EVRAZ 21 (YTM 6,7%), что, по нашему мнению, оправдано кредитными рисками. Альтернативой Совкомфлоту могут служить VIP 23 (YTM 5,53%, с купоном 5,95%).