Кривая доходностей ОФЗ снизилась на 10-13 б.п. на среднем и дальнем участках кривой, - Аналитики Росбанка

Рынок ОФЗ позитивно отреагировал на решение Банка России снизить ключевую ставку до 10.50%. Кривая доходностей снизилась на 10-13 бп на среднем и дальнем участках кривой. Наиболее сильно выглядели бумаги с погашением в 2019-2021 гг., предлагающие повышенную доходность в сравнении с длинными бумагами. Однако их превосходство не выглядело чрезмерным (13 бп против 10 бп для длинных бумаг). Стоит отметить, что выпуски ОФЗ 26207 (февраль 2027) и ОФЗ 26212 (январь 2028) обновили минимумы 2015-2016 гг. ниже 8.60%.

Хуже рынка выглядел 15-летний бенчмарк ОФЗ 26218, спред которого к ближайшим выпускам расширился до 11-12 бп. Мы полагаем, в отсутствие первичного предложения в течение оставшейся части июня данная бумага имеет неплохие шансы на сужение спреда.