Голосование по Brexit: что может ждать рынки в обоих сценариях?, - Аналитики Росбанка

Ключевой темой на рынках остается британский референдум. Опросы постепенно смещаются в сторону сценария Bremain, однако повышенная волатильность в условиях неопределенности исхода будет оставаться вплоть до публикации результатов утром в пятницу.

Что же может ждать рынки в обоих сценариях? Базовым и желаемым сценарием SG остается Bremain. В подобной ситуации мировые рынки смогут вздохнуть спокойно – волатильность валют резко сократится, а рисковые активы смогут найти дальнейшие поводы для укрепления. Однако не стоит ждать существенного оптимизма – инвесторы в скором времени могут сместить внимание на другие риски (в частности, Китай или политику ФРС).

В случае победы сторонников выхода Британии из состава ЕС спрос на риск серьезно пострадает. В этом случае сценарий SG предполагает существенное укрепление доллара (EURUSD упадет ниже 1.10), в то время как спрос на безрисковые госбумаги заметно возрастет –доходности Bunds’10 могут снизиться более чем на 25 бп в моменте. Валюты развивающихся стран в этом случае ждет стремительная просадка.