Субсидирование ипотечных кредитов как окно возможностей для банков в 2015–2016 годах

В 2015 году по программе субсидирования было выдано 32,7% всех рублевых кредитов. В течение 2015 года эта доля менялась. А как обстоят дела у участников ипотечного рынка?

По ипотечному рынку в целом программа субсидирования явно продемонстрировала свое влияние. Выдача ипотечных кредитов в денежном выражении в 2015 году сократилась на 35% и вернулась на уровень чуть лучше 2012 года (111%). При формальном вычитании из результатов года субсидированных кредитов получится уровень 2011 года (108%). Расчет весьма условный, но довольно наглядный. После выхода на проектную мощность субсидированные кредиты уверенно заняли долю 40% в ежемесячном кредитовании (таблица 1). По результатам года субсидированные кредиты составили 32,6% от всех выданных ипотечных кредитов.

Банки активно использовали возможности программы субсидирования. Сравним результаты 20 первых банков из рейтинга "Русипотеки" с наиболее активными участниками программы субсидирования (таблица 2). Суммарная доля участников таблицы в программе субсидирования составляет 96% и дает достаточно представительную картину. Среди приведенных в таблице банков усредненная доля субсидированных кредитов составляет 32,7%.

Результаты года показывают высокую степень совпадения общего ипотечного рейтинга и рейтинга по программе субсидирования. Самое существенное различие у следующих участников (источники данных: общая выдача — рейтинг "Русипотеки", субсидированная выдача — отчет Минфина):

- Банк "Санкт-Петербург" — место в программе на 4-й ступени, лучше общего рейтинга, - Связь-банк — место в программе на 5-й ступени, лучше общего рейтинга, - "Дельтакредит" — место в программе на 4-й ступени, хуже общего рейтинга, - Банк Москвы — место в программе на 9-й ступеней, хуже общего рейтинга.

Можно составить рейтинг банков с наибольшей долей субсидированных кредитов в их ипотечном бизнесе в 2015 году. Со значительным отрывом пьедестал занимают три банка (таблица 3).

С большой долей вероятности активные участники программы субсидирования сохранят набранный темп в 2016 году. Отметим, что субсидирование продлится до момента снижения ключевой ставки Центробанка до 8,5% для кредитов, выданных до 1 марта 2016 года и до 9,5% для кредитов, выданных с 1 марта по 31 декабря 2016 года. Для АИЖК эти периоды увеличены на два месяца. Можно предположить, что через несколько лет Минфин прекратит на законном основании субсидировать процентную ставку. Субсидирование составляет 2,5 п. п. для кредитов первого периода и 1,5% для кредитов после продления программы. Ипотечный кредит гасится довольно медленно. За половину срока ипотечного кредита основной долг уменьшается только на 30%. Через прогнозные два-три года ключевая ставка снизится, а субсидирование прекратится. В этот момент в потоке платежей заемщика львиную долю будут составлять проценты. Каждому кредитору уже сейчас приходится прогнозировать критичность уменьшения дохода на 1,5–2,5 п. п.

Как известно, программа субсидирования для банков продлена до конца 2016 года, а для АИЖК — до 1 марта 2017 года. Общий расчетный лимит кредитования по программе определен в 1 трлн рублей, который должен быть распределен между участниками до 1 апреля. По состоянию на 4 марта распределен 621 млрд рублей. За месяц должны быть поданы заявки на лимиты кредитования на сумму 379 млрд рублей. Изменение нормы субсидирования привело к отмене дополнительных скидок к процентной ставке. С 1 марта кредитование по программе за редким исключением осуществляется по ставке 12% годовых.

Из сухих цифр можно сделать выводы:

- динамика программы говорит о расчетной достижимости плана 1 трлн рублей субсидированных кредитов за весь срок ее действия, - начало года подтверждает динамику работы по программе, в которой заложен ажиотажный спрос из-за окончания субсидирования 1 марта, - реальная достижимость подтвердится после 1 апреля по факту распределения лимитов, - наибольшее прогнозное значение будут иметь результаты апреля, когда не будет давления ажиотажного спроса и будет учтено увеличение ставки кредитования до нормативных 12%, - участники программы должны учитывать риск потери процентного дохода через два-три года, - банкам, имеющим высокую степень зависимости от программы субсидирования, потребуется дополнительная адаптация бизнеса в 2017 году после прекращения программы.

Сергей ГОРДЕЙКО

Автор - руководитель аналитического центра компании "Русипотека"

Таблицы к статье можно посмотреть на сайте источника .

Информация о банках